買5G手機談手機照相與行動網路

Posted on 2020 年 12 月 14 日 by Antonio

台灣的電信公司

前陣子質疑中華電信可能是公家機關，對於爭取或留住客戶並未盡力，在遠傳找到想要的規格手機後，算是認定了這種想法。散步林口經過幾家電信業直營門市與加盟店，所有電信公司的 iPhone 12 Pro Max 太平洋藍仍然缺貨，但是遠傳門市部讓我付了些許隨時可退的定金，貨到通知；我再次向中華電信確認，他們不接受定金，只能傻等。

2個星期前突然想到打電話給長庚對面的遠傳，他們問了我要的規格，說是有貨，但是屬於客人先付了訂金的，會先問過客人。過了半個鐘頭接到回電，要我先到中華電信辦妥預付卡攜號轉電信公司(月付型的可省掉此手續)，於是決定走一趟長庚遠傳先買新機再到先前另一家遠傳拿回定金。

4G? 5G?

安東尼想換這款新手機最大的動機是它的強大拍照功能，其它的考量都是次要的。雖說是 5G 手機，但是目前台灣的各大電信 5G 涵蓋率還是有限，自己住家就沒有訊號；出門往三井 outlet 方向走，在附近才發現有 5G 訊號。雖然 5G 傳送速度非常快速，一般的手機運用，4G 就夠快了；有些時候，手機顯示訊號是4G，速度可也相當快，可以成為4.5G.

以下圖示網速測試：
左：四次檢測遠傳4G～5G網速。
中：中華電信 100M/40M wifi 網速
右：遠傳4G~5G網速

手機的拍照功能

在談 5G 之前，先簡單的談談 iPhone 12 Pro Max 的拍照功能。它有專業級1200萬像素相機系統，含有4件元素：

  1. “超廣角鏡頭”，f2.4 光圈, 13mm, 120°視野；
  2. ”廣角鏡頭”，f1.6 光圈, 26mm；
  3. “望遠鏡頭”，f2.2 光圈, 65mm，2.5倍光學變焦；
  4. 光學雷達掃描，3D LiDAR scanner。

i12 Pro Max 的影片錄製可達 4K 2160p60fps 高解析度，慢動作影片錄製支持 1080P 240fps，這些功能可以擠進一支手機，賈伯斯可能都想不到。

LiDAR 的概念，早在 1960年代已經開始發展，藉著發射雷射光束掃描物體，偵測光束反射回儀器的時間計算距離，如此可以精確測出物體的形狀大小等等資訊。這類先進科技通常都是軍事目的起源，如今 LiDAR 應用在如自動駕駛車輛、掃地機器人等等。iPhone 12 植入此技術，加上極快速的處理器，掃描 3D 物體後可以應用在很多 AR (Augmented Reality，擴增/虛擬 實境) 的 Apps，如寶可夢 Pokémon Go。目前  AR App 並不多，但是 LiDAR 至少在拍照時，對於影像處理有極大的幫助。

以下圖示 iPhone 12 Pro Max 的三個鏡頭拍攝同一景象的結果：
左 ：望遠鏡頭
右上：廣角鏡頭
右下：超廣角鏡頭

新手機在光線不足的情況下表現出色：
左：iPhone X
右：iPhone 12 Pro Max

Cellular Network 行動網路的發展簡史

約40年前安東尼在美的就職市場第一次聽到 Cellular  Network 這個名詞。某一次面試後，雇主給了職位，安東尼因另有選擇，沒有加入那家發展 Cellular 技術的公司，職業生涯與 Cellular Network 行動網路擦身而過。回想起來，那時候的行動電話剛起步，也就是所謂的 1G 世代，當時的行動電話有個蠻大的聽筒，還需要配戴一個笨重的訊號接受/發射器。（圖）

Cellular Network 也可翻譯成蜂巢式網路，因為行動網路系統將覆蓋區域分成一個個小區域，可能是六邊形、四方形或圓形，通常是六角蜂窩狀，每個小區內會有一個基地台，處理不同的頻率信號。

1G

現今提到“nG”，其實是指第n代的行動網路，如4G (4th Generation) 表示第四代行動網路。1979年日本電話電信公司 NTT 首先上市 1G，5年後全日本人口都可接到 1G 訊號。其實早在1947年美國已經開始研究發展 Cellular 通訊，1979年之前，芝加哥和達拉斯已有行動網路。由於最大電信公司 Bell System ，因政府防止托拉斯壟斷市場考量，被打散分成幾個公司，行動網路發展因此受到拖延，直到 1983年美國才有1G 網路的許可。1G 網路只是 analog 類比訊號而非數位 digital ，問題蠻多的，如通話音質差、無法漫遊、不同系統各有標準，無法相容；最糟的是，沒有鎖碼，任何人有掃瞄器都可以聽到網路上的對話。

1G 行動電話

2G

1991年，芬蘭首先推出以 GSM 為標準的2G 數位行動網路，通話音質大幅改善，用戶可以傳簡訊、圖片，可以說是數位行動網路大耀進，通訊速度雖然只有 40KB，即使  EDGE 標準，速度最快也只有 500KB，但是2G 開始改變了商業模式也開始改變了世界。

2G 行動電話

3G

2001年日本 NTT DoCoMo 推出3G，將上游廠商的網路訊號傳輸協議標準化，國際漫遊因之產生。3G 的速度為 2G 的四倍，高速傳訊造就了視訊功能。Blackberry 公司就是在 3G 的環境下，風行了好一陣子， iPhone 也於 2007 年，在 3G 世代的尾端誕生。

3G 行動電話

4G

2009年4G在瑞典斯德哥爾摩 Stockholm 與挪威奧斯陸 Olso 以 LTE 標準問世，接著全世界各大電信業者相繼推出高品質的視訊傳送。從2G 進化到 3G, 其實只是手機更換 SIM 卡即可，4G 卻需要手機重新設計，手機業者如 Apple，藉著這個機會，設計利潤高的產品，至今造就了不少手機生產業者的業績狂飆。雖然 4G 成為目前全球的行動通訊標準，它的涵蓋率在某些地區還是不足。

4G 行動電話

5G

5G的高速訊號傳遞需要較高的訊號頻率，因此每個蜂窩小區的訊號涵蓋面積也比較小。5G的速度可達10Gbits/秒，目前臺灣電信業最高只提供1Gbits/秒的方案。

簡單的介紹1G~5G的行動網路速度，我們一般的日常生活非常需要5G嗎？安東尼不這樣認為，沒有5G日子照樣過，有了5G日子也沒比較方便。等到有一天，所有家電、手機等等各式各樣的設備支持5G通訊時，才需要擔心不用5G是不是跟不上時代。

近代的科技以瘋狂的速度進步，世界上的瘋人狂人也越來越多，安東尼的新一代愛瘋螢幕解析度已達 4K 的程度，加上眾多的功能，真是狂！

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Long and Short Iron Condor 選擇權策略

Posted on 2020 年 12 月 01 日 by Antonio

好一陣子以前安東尼介紹過 Long Iron Condor 策略，不久前讀者希望也介紹 Short Iron Condor。經過再讀自己文章後發現該文章有錯誤，在此一併討論。

Iron Condor 策略用於股價在選擇權失效前預期變動幅度不大，以兩個 Strike Prices 較高的 Vertical Call Spread 加上兩個 Strike Prices 較低的Vertical Put Spread, 共四個失效日相同的 Strike Prices。因為是 Vertical Spread 組成的策略，獲利/損失都有限。至於是Long 或 Short 策略，簡單的判別方法決定在交易後是付錢(Long)或收錢(Short)。

LONG IRON CONDOR

先討論 Long Iron Condor 的特性：

  1. 賣最低 Strike 的 PUT + 買次低 Strike 的 PUT + 買次高 Strike 的 CALL + 賣最高 Strike 的 CALL，共四個相同失效日的交易。
  2. 因為此策略為 Long Call Spread + Long PUT Spread，交易必須付錢而成為 Long Iron Condor。
  3. 失效日最大獲利發生在股價大於最高的 CALL Strike 或 小於最低的 PUT Strike。
  4. 失效日最大損失發生在股價介於次低 PUT Strike 和 次高 CALL Strike 之間。
  5. 此策略在失效日股價漲或跌的情況都可能獲利，雖然獲利有限。
  6. 股價波動率增高時有利於策略的獲利。
  7. 此策略的成本與風險比可能的獲利高。
  8. 此策略希望交易後股價波動增大。
  9. 兩個 Spreads 的“距離”應該相等，Strike Prices 的距離(價錢差異)越大，風險/獎勵越高。

以下舉實例討論(請勿以此所述策略做交易，Options 交易風險很大，需要完全瞭解後才作交易)：

12/01/2020 當日 CMG 股價約$1290，以同一失效日12/18/2020 買 Strike 1230 的 PUT + 賣 Strike 1180 的 PUT + 買 Strike 1350 的 CALL + 賣 Strike 1400 的 CALL；此策略即為 Long Iron Condor；四個交易各一個 contract 付出總額為 $2210 ($1660-$570+$1680-$560)。

此交易最大獲利在失效日收盤後股價小於$1180或股價大於$1400，最大損失則為股價介於$1230與$1350之間。股價介於$1207.10與$1372.10之間都有損失，反之則都有獲利。讀者可以依據圖示試圖瞭解。

SHORT IRON CONDOR

Short Iron Condor 的特性：

  1. 買最低 Strike 的 PUT + 賣次低 Strike 的 PUT + 賣次高 Strike 的 CALL + 買最高 Strike 的 CALL，共四個相同失效日的交易。
  2. 因為此策略為 Short Call Spread + Short PUT Spread，交易完成時將有收入。
  3. 失效日最大獲利發生在股價介於次高的 CALL Strike 和 次低的 PUT Strike 之間。
  4. 失效日最大損失發生在股價低於最低的 PUT Strike 或高於最高的 CALL Strike。
  5. 此策略的風險比可能的獎賞小，而且損失有限。
  6. 此策略預期失效日股價介於兩個中間的 Strike Prices。
  7. 兩個 Spreads 的“距離”應該相等，Strike Prices 的距離越大，風險/獎勵越高。
  8. 避免選擇太長的失效日。

以下舉實例討論(請勿以此所述策略做交易，Options 交易風險很大，需要完全瞭解後才作交易)：

12/01/2020 當日 CMG 股價約$1290，以同一失效日12/18/2020 賣 Strike 1230 的 PUT + 賣 Strike 1180 的 PUT + 賣 Strike 1350 的 CALL + 買 Strike 1400 的 CALL；此策略與 Long Iron Condor 策略的每個買賣正好相反，買變賣，賣變買，即為 Short Iron Condor；四個交易各一個 contract 收入總額為 $1420 ($1430-$690+$1370-$690)。

此交易最大損失為$3580，發生在失效日收盤後股價小於$1180或股價大於$1400，最大獲利為$1420，發生在失效日股價介於$1230與$1350之間。股價介於$1215.80與$1354.20之間都有獲利，反之則都有損失。

以上簡單介紹 Long and Short Iron Condor，歡迎大家討論。

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男子,女子高爾夫球世界排名; PGA, LPGA 獎金排名

Posted on 2020 年 11 月 17 日 by Antonio

資料共享 (通常在台灣球員晉級週末賽後更新)
(排名更新日期 11/15/2020)

男子高爾夫球世界排名 :

PGA 獎金排名 :

女子高爾夫球世界排名:

LPGA 獎金排名：

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解答讀者針對財報季節的選擇權策略問題

Posted on 2020 年 07 月 26 日 by Antonio

讀者“Caedmon”在“選擇權策略 Double Calendar 實例”的迴響發問：

“
假設今天 1 月 1 日，股價$100元，
Long call $100 2月3日
Long put $100 2月3日
Short call $100 1月3日
Short put $100 1月3日

1月2日財報之後 Close 所有 position

我覺得勝率很大，可是每個方法都有缺點，但我想了很久也想不到最壞風險是甚麼，所以想請教一下
“

謝謝 Caedmon 給了安東尼動動腦筋的機會，降低老年癡呆的風險。

選擇權策略的運用，或多或少都帶些風險，某些策略的勝算率大，但是無法保證只賺不賠。Caedmon 的上述策略安東尼曾經思考過，當時結論是，不妥當。為何不妥當，最好的辦法是舉實例。

美國股市選擇權失效日都在星期五股市收盤後，有”週失效“ weekly 與 “月失效” monthly 的，安東尼儘量找到相似的情況，無法精準的針對問題提供實例。以“臉書” Facebook （FB）公司股票選擇權為例，上季的財報日為 2020/04/29。

FB 在財報前一天 2020/04/28，股價開盤為 $188.66，最高 $189.20，收 $182.91。 採用 Caedmon 相同的策略：

Long call $182.5 2020/05/15 ($8.30）
Long put $182.5  2020/05/15 ($7.65)
Short call $182.5 2020/05/01 weekly ($6.15)
Short put $182.5 2020/05/01 weekly ($5.82)

2020/04/28 當天，綜合所有各一個合同付出 $398 （615 + 582 – 830 -765)

2020/04/29 收盤後財報，FB 上一季表現亮麗，隔天 2020/04/30 觀察股價，開 $206.92，最高 $209.69，收204.71。策略中的選擇權價錢：

Long call $182.5 2020/05/15 – $22.20
Long put $182.5  2020/05/15 – $0.86
Short call $182.5 2020/05/01 weekly – $22.33
Short put $182.5 2020/05/01 weekly – $0.04

如果於 2020/04/30 出清所有的選擇權 close 所有 positions，收入為 $69 (2220 + 86 – 2233 – 4)。在2020/04/28 當天付出 $398，2020/04/30 只收入 $69，此策略結果是虧損的。

以上所舉的實例是根據安東尼用的平台 thinkorswim 的 Analyze 裡 thinkBack 的數據，希望解答了 Caedmon 的問題。讀者也可以找個上季財報不佳的公司，以類似的方式，研究此策略的成敗，或許有不同的結果，但是安東尼不看好此策略。

歡迎讀者多多舉例在此討論。

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選擇權 Naked PUT，Covered CALL 與 Roll-up 的簡單操作

Posted on 2020 年 07 月 07 日 by Antonio

已經有很久一段時間沒有上傳有關選擇權的文章了，大部份常用的策略都已在本部落格出現過，加上安東尼在股市也漸漸的不甚活躍，結果就忘了上傳有關股市文章這件事。或許安東尼可以針對自己貼過的舊文修改，增加它們的可讀性，不過，說歸說，懶散慣的退休人不應該輕易做任何承諾。如果讀者有興趣，最好的方式是留言發問，我會儘快回答。

這幾個月，因為新冠肺炎疫情，股市上下波動頗大，其實是操作選擇權買賣的好時機。安東尼盯上一家發展職場上用的社群媒體公司，該公司號稱用了他們的產品，emails 這個東西就可以完全不用，這家公司就是去年上市的當紅炸子雞 Slack，股票代號 WORK。

本文將討論單純的WORK 股票買賣和 CALL 與 PUT 的運用。讀者通常會閱讀到安東尼的獲利範例，要牢記的是，安東尼也有許多虧錢的股票買賣。股市如賭場，除非自我守住"投資紀律"，大部份股友的股市"投資"，都是虧本生意。

安東尼還是守住一個原則，在擁有特定股票和選擇權時，不討論它的買賣，一定等到出清股票和選擇權後再回顧討論。

WORK 去年六月以每股 $26 上市，當天曾飆高至 $40。之後，因為新冠肺炎疫情，股市大盤崩潰，加上公司營運一直未獲利，又有微軟 Microsoft 的競爭壓力，曾經跌破 $20。幾個月來，公司的應用軟體產品因遠距上班的大量需求，股價又上揚。

安東尼關注 WORK 好一陣子了，去年底與今年初，買買賣賣，小賺幾筆。雖然公司還未獲利，但知道他們擁有雄厚的資金，虧損的一大原因是分發了太多股權和紅利給員工，基於此，仍看好公司。

2020年2月25日，WORK 股價約 $27，安東尼認為 $25 股價可以接受買進，於是以每股 $1.20 賣了 2020/03/20 到期，履約價 $25 的 賣權 PUT (Naked PUT，風險極高)。如果到了到期日股價在 $25 以上，每股可以獲利 $1.20；反之，安東尼可以接受以每股 $25 被強迫買進股票 (買家有權利在到期日前的任何時候，以每股 $25 賣給安東尼)。

2020年 3月 20 日，WORK 股價 $22.23 ，低於 PUT 履約價，安東尼只好以每股 $25 ”被買了“ WORK，暫時持股虧錢。

2020/04/13，股價約 $24.5，安東尼加碼再以每股 $1.40 賣 2020/06/19 到期，履約價 $20 的賣權 PUT。同日，以每股 $1.00 賣了到期日 2020/05/15 履約價 $32 的買權 (Covered CALL，賣了有持股的買權)。

2020/04/13 股市收市時，安東尼擁有 500股 WORK，-500 股的 2020/06/19 PUT (short PUT，賣了賣權)，加上 -500股的 2020/05/15 CALL (short CALL)。

安東尼賭運不錯，4月底，5月初開始，美國疫情嚴重，使用 Slack 的上班人口越來越多，WORK 股價漸漸漲高。2020/05/15 當天，開盤後不久股價衝破 $32，身在台灣不想熬夜，於是 Roll Up 買權，以每股 $0.88 回收買權 CALL (Cover the short position)，同時再以每股 $2.18 賣到期日 2020/06/19 履約價 $36 的 CALL。當天收市後，安東尼擁有 500股 WORK，-500 股的 2020/06/19 PUT (short PUT，賣了賣權)，加上 -500股的 2020/06/19 CALL (short CALL，賣了買權)。隔天起床發現股價收 $31.33，如果盯著股市，應該可以不需要 Roll Up，每股應可多賺 $0.88。一再強調股市如賭場，不該貪心。

5月底，6月初，WORK 股價持續大幅度波動。2020/06/19 6月份選擇權失效日當日，WORK 股價約為 $34，安東尼玩夠了 WORK，決定出清所有持股和選擇權。2020/06/19 股價收 $33.13，-500股 履約價 $20 PUT 和 -500股 履約價 $36 CALL 自動失效；隔了週末，星期一，安東尼以每股 $33.99 出清 WORK 股票，獲利了結。

以下列表顯示自2月至6月，安東尼下注 Slack 股票 WORK 與選擇權的買賣，至於每個買賣的獲利或損失多少，當作讀者的功課。有任何問題，歡迎留言討論。

交易列表：

股價走勢與交易標示：

交易討論：

交易#1：基於Slack 擁有雄厚資金與未來工作場所需要，公司產品被需求量應不斷增加，上市股價為 $26，若以 $25 價位持股，合理。

交易#2：雖然帳面暫時虧損 (以$25買進當時價值$22.23的股票)，因看好公司，決定持股一陣子。精確的說，股價成本應為$23.80 ($25 – $1.20)，賣 PUT 時收入每股 $1.20。

交易#3：既然認為可以 $25 持股，以 $20 持股更佳。

交易#4：如果股價漲超過 $32，願意獲利了結。

交易#5+#6：認為股價走勢將繼續上揚，願意繼續持股，希望多賺一些。

交易#7：計算獲利數目後，決定獲利了結，結束操作。

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新冠肺炎

Posted on 2020 年 03 月 02 日 by Antonio

這段影音於2/19 發佈，與大家分享。

13項關於新冠肺炎的錯誤觀念

得新冠肺炎病毒如判死刑？

 – 並非如此。得新冠肺炎病毒是輕微的病毒傳染，2%死亡率，18～20%患者成為重症者；2%死亡者在被傳染前已經是重病者。即使得病毒，在醫院有98%恢復健康的可能性。

只有中國人會得新冠肺炎病毒？

 – 並非如此。病毒從中國開始，和流感一樣，它可能傳染任何人，沒有地域性，沒有國界。

新冠肺炎病毒是最危險的病毒？ 

 – 並非事實。世界上有些病毒的死亡率更高，如伊波拉病毒。至目前為止，新冠肺炎病毒患者有6000人已恢復健康，通常媒體不報導恢復健康的人，人數應該是逐漸增加中。

戴口罩會防止病毒傳染？

 – 不完全正確。戴口罩讓一般人感覺有安全感，然而，一般大眾戴口罩的方法並不正確。口罩有兩種，一般大眾帶的是簡單型的手術用口罩，和醫護人員用的N95口罩。N95是呼吸口罩，可以95%有效的防止空氣傳染的病毒，經過密閉戴用的試驗，其實N95口罩戴起來並不舒服。其實口罩最主要是給患者使用，健康的人就不一定需要。重要的是清洗手，每次20秒，如果生病了就不要外出。

新冠肺炎病毒起源於蝙蝠湯？

 – 太多的揣測！其實新冠病毒傳染是因為與得病毒者的近距離接觸或經飛沫傳染。我們還不完全知道起源。

接收從中國來的包裹可能被傳染？

 – 非常不可能。即使飛沫在包裹上，病毒要在長時間的運送過程中存活，不太可能，但是對於這個病毒，我們還不瞭解。

封鎖邊界可以放止病毒擴散？

 – 病毒傳染擴散並非政府的錯，病毒並不尊重任何國界，封鎖國界可能造成反效果，會讓大眾恐慌，使病患隱藏病情。政客封鎖國界·禁止旅遊，如此做最主要是讓老百姓覺得他們有在做事。中國疫情嚴重是事實，但其他國家是否有“社區感染”，建議上“美國疾病管制與預防中心” CDC 網站查看有關旅遊建議的相關資訊，

只有老年人會得新冠肺炎？

 – 只有一半正確。所有人都可能被傳染，只是老年人較容易因此患重病；老年人是需要較注意，但是，即使是老年人也不一定得肺炎後會比較嚴重。

新冠肺炎病毒和SARS一樣？

 – 新冠肺炎病毒與 SARS 屬於同一”家族“，兩者與 MERS 同屬較嚴重的病毒。SARS 10%的死亡率比新冠肺炎的2%高。新冠肺炎病毒傳染快速，有如流感，但死亡人數多並不代表病毒最致命，現階段很多未知數。如果要做比較，根據 CDC 資料，美國季節性的流感始於10月，已有2千萬人感染，1萬人死亡。

新冠肺炎病毒 CoronaVirus 與 Corona Beer “可樂那啤酒” 有關？

 – 😂😂😂 Corona 是拉丁文，意為“冠”，因為病毒的突出部份類似冠而取名。Corona 啤酒不會讓你得新冠肺炎也不能治療新冠肺炎。

我的寵物會傳染病毒給我？

 – 對於此病毒還有很多未知數，目前並沒有此案例。你傳染病毒給你的寵物機率比她傳染給你的可能性高，好好照顧你的寵物吧。

新冠肺炎病毒是人造的，由人類開始散播？

 – 這說法給人類太多讚揚了吧！新冠肺炎病毒只是冠狀病毒的新生，它的產生可能由氣候變遷，農業生產因素，人類行為等等因素。

抗生素可以防止與治療病毒 (Virus)？

 – 病毒 Virus 與細菌 Bacteria 不同。抗生素用於對抗細菌，治療病毒疾病，我們用抗病毒藥物。例如季節性流感由病毒引起，我們用”克流感“ Tamiflu 抗病毒藥物治療。

目前已有些治療新冠病毒的藥物在實驗階段，似乎前景看好。

關於新冠肺炎的謠言滿天飛，得到正確資訊的最好方式是，從 WHO，CDC，衛生局，或是日常生活接觸的醫療資源獲取資訊。由於發生過的 SARS 讓人恐慌和害怕，這不是我們要的。新冠肺炎病毒的擴散已無法避免，我們需要投注更多的資源給世界性的公共衛生組織。但願新冠肺炎病毒的對抗藥物及早產生，擴散提前結束，而讓我們獲得更多的應對經驗。

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