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安東尼出遊在亞洲，時差的關係，無法專心做功課，荒廢了選擇權交易活動，少賺了不少(也可能少虧了)。雖然私人交易量暫時大減，財報密集期間，安東尼總是要湊熱鬧，對熱門股賭一賭。

蘋果公司（Apple, Inc. 代號AAPL)近年來每季財報總是亮麗， 股價在財報幾日前，股價走勢開始走高，財報日後，股價多是大漲。基於此趨勢，加上這幾個月iPad, iPhone與Mac的銷售量明顯大增，安東尼預測又是Apple豐收的一季，於是以Vertical Bull Call Spread 策略(請參閱選擇權實際交易範例 – Vertical Bull Spread, Writing/Selling PUT 的零活運用)，買賣CALL選擇權，希望獲利。

AAPL 股價 100日走勢圖

07/18/11當天, AAPL股價約$369, 以每股$8.90買進履約價$370, 到期日07/22/11的買權CALL，同時以每股$5.25賣出履約價$380, 相同到期日07/22/11的買權CALL，此策略付出每股$3.65.

果然，07/19/11當天盤後, AAPL財報又大幅優於分析師們的預測，隔天股票漲至$386.90，07/22/11股價收$393.30. 安東尼成功的運用了看好股栗的Bull CALL Spread，同時買較低履約價，賣較高履約價，相同到期日的CALL策略，短短一星期，每股賺了$6.35 （＄380 – $370 – $8.9 + $5.25).

討論:

• 上圖顯示此交易於選擇權到期日損益平衡股價為$373.65，最高獲利每股$6.35 (股價＄380以上），最大損失每股$3.65（股價＄370以下）。
• 傳統的短期”月份”股栗選擇權於第三個星期五盤後失效。 此例的選擇權卻於第四個星期五失效，因為它們是更短期以“星期”計的股票選擇權。此類選擇權交易越來越流行，但少數交易活躍的股栗才有以星期計的選擇權。
• 假如安東尼只買履約價$370的CALL,而不賣履約價$380的CALL，每股應賺得$14.4 ($393.3 – $370 – $8.9). 但是，記的嗎？股市投資投注切記不貪心。假設AAPL股價於7/22收＄370以下，上述交易每股損失$3.65；但若未賣履約價$380的CALL，將損失每股$8.90. 賣履約價$380的CALL是為了減少因預測失敗的損失。
• 您可能問，若看好股票，為什麼不直接買股票？原因是，此交易策略為短期操作，選擇權的交易所用現金比起股票交易少很多。以上述交易為例，若於7/18/11買500股AAPL需要$184,500, 上述5個選擇權交易合同（每個合同等於100股）則花了＄1,825. 當然啦，投資金額較小，風險較小，獲利也較小。